焦炭需求方面,由于唐山此次针对钢铁企业的限产力度较大,执行细则较为严苛,钢厂逐步落实限产导致需求---减少。截至6月28日,全国163家钢厂高炉开工率为67.96%。港口贸易商出货意愿较强,港口产地价格倒挂有所修复,港口库存去化缓慢,预计短期内需求下力较大。
宏观方面,在6月29日举行的中美元首会晤中,---在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商,美方表示不再对出口产品加征新的关税,---经贸团队将就具体问题进行讨论。
综合来看,中美重启贸易磋商对宏观---预期有一定修复作用,焦炭需求下降的压力较大,供给短期内难以下降但限产预期仍在,港口去库存仍需时间。短期内,预计j1909合约将以震荡偏弱运行为主。
从6月18日开始,螺纹钢主力合约一改往日弱势作风,开始走出---连续上涨行情。6月25日,rb1910合约一度冲上4000元/吨关口,当日涨至4013元/吨。数据显示,螺纹钢已经创出八个月高位,铁矿石有横盘迹象,热卷则涨势---,加之近期限产趋严,黑色系商品是否见顶近期已经成为市场人士的---话题。
实际上,铁矿石价格在上周开盘之前的---势头便有所回落,市场人士认为这与唐山市---突然发布的钢铁限产文件关系密切。根据通告,6月24日至7月31日,唐山大部分钢企烧结、高炉、转炉限产50%以上,少部分钢企限产20%。
东航分析师杨文虎在接受------采访时表示,限产政策执行后,将在一定程度减缓自3月份钢企恢复正常产能以来钢铁产量增长过快的趋势。今年4月份以来,由于粗钢产量增长过快,螺纹钢现货价格在铁矿石价格大涨的背景下依然从4100元/吨回落至4000元/吨下方,钢企利润因此大幅缩减。唐山限产会适当---吨钢利润水平,但很难再回到像2017年或者2018年那样的利润水平。
国内铁精粉多是贫矿,含铁品位仅在40%左右。由于去年铁矿石价格在底部运行,内矿开采成本较高,普遍开工率较低。2019年国际矿价从低位迅速---,---的利润空间---内矿加速复产,钢厂方面由于利润受到压缩,对指标低,品位低的矿种需求旺盛。内矿定价不似国际矿金融程度高,价格变化受资本市场影响较低,是受钢厂---的原因之一。
今年5月铁精粉产量为2316.8万吨,同比增184.0万吨,增幅为8.6%;环比增123.2万吨,a572gr60美标钢板报价,增幅为5.6%;今年1-5月累计产量为10631.4万吨,较去年同期增489.6万吨,增幅达4.8%。铁精粉产量呈逐月提升的态势。据mysteel---,国产矿产能利用率屡---高;新备案、开工项目大幅增加。占全国精粉总产能90.2%的332家矿山企业产能利用率为63.9%。下半年我们预计国产铁精粉产量增量为600-700万吨左右,对于---短期供给紧缺“杯水车薪”。
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