海证研究所副所长、黑色---分析师石头表示,下半年宏观经济稳中求进,财政政策将积极,减税降费逐步落地实施,货币政策保持---,从“宽货币”向“宽---”转变,房地产保持韧性,出口增速有望下降,基建将成为亮点。
据石头介绍,截至6月28日,全国高炉开工率为67.96%,开始出现明显下降的迹象。在全国建材钢厂螺纹钢产能利用率中,长流程为88.77%,短流程为54.99%,长流程和短流程都达到了历史高位,实际上也出现了见顶的趋势。
对此,石头表示,钢厂在有利润的背景下通过转炉加废钢、电炉炼钢等方式想方设法提高了产量,而且由于当前各钢材品种中,螺纹钢的利润相对较高,所以钢厂的生产线已经满负荷运转,螺纹钢产量可能处于阶段性见顶的状态。
库存方面,截至6月28日,钢厂库存为219.73万吨。石头认为库存已经出现了止跌现象,处于低位徘徊,进入了降库周期阶段。后期随着需求的不断回升和供应的不断被控制,钢厂库存有望维持较低位置。
焦炭需求方面,由于唐山此次针对钢铁企业的限产力度较大,执行细则较为严苛,inconel600镍基合金板供应,钢厂逐步落实限产导致需求---减少。截至6月28日,全国163家钢厂高炉开工率为67.96%。港口贸易商出货意愿较强,港口产地价格倒挂有所修复,港口库存去化缓慢,预计短期内需求下力较大。
宏观方面,在6月29日举行的中美元首会晤中,---在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商,美方表示不再对出口产品加征新的关税,---经贸团队将就具体问题进行讨论。
综合来看,中美重启贸易磋商对宏观---预期有一定修复作用,焦炭需求下降的压力较大,供给短期内难以下降但限产预期仍在,港口去库存仍需时间。短期内,预计j1909合约将以震荡偏弱运行为主。
5月份,国内经济运行下行压力加大,---市场终端需求高位回落,供给继续增加,市场供需有所失衡,库存持续积压,商品价格整体下跌。据物流信息中心市场监测,5月份,---市场平均价格未能保持之前3个月的上涨走势,环比回落0.5%,同比下跌2.1%。从主要行业来看,除黑色金属价格继续上涨外,其他品种价格均出现不同程度的下跌。
钢材市场平均价格环比小幅上涨0.1%,涨幅环比收窄1.0个百分点。5月份,钢材市场平均价格延续回升走势。供给方面,由于限产力度较小且生产利润尚可,国内钢厂的生产热情---,带动产量上升,导致钢材供应量持续增加。需求方面,今年初以来,房地产新开工---增长,“金三银四”需求增长十分---。5月份,钢材需求释放速度有所放缓,但整体仍保持韧性;库存水平继续下降,但在需求增长放缓的背景下,库存下降的速度放慢。此外,大幅上涨的原材料价格也对钢材价格形成一定支撑。
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